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4月20日，中国人民银行调查统计司司长阮健弘在一季度金融统计数据新闻发布会上表示，初步测算，今年一季度宏观杠杆率是289.6%，比上年末高8个百分点。目前我国经济恢复发展势头良好，这将有助于全年宏观杠杆率保持基本稳定。

她强调，当前宏观杠杆率的回升有一定的季节性原因。

“从历史数据来看，宏观杠杆率的变化有非常明显的季节性特征，往往在一季度都比上一年回升较多，增幅是全年各季的首位。这一季节特征与信贷投放和经济增长的季节特征是密切相关的。近年来，在非金融部门的新增债务中，新增贷款的占比基本上都保持在70%以上，因此贷款的投放节奏对宏观杠杆率的变化影响是比较明显的。一季度是信贷投放的高峰，同期又受春节因素的影响，一季度GDP的规模往往居于全年各季度的低位，也就是说信贷投放的季度高位和GDP增长的季度低位，这两个季节性特征相互叠加，导致一季度的宏观杠杆率会出现上升比较多的情况。”阮健弘表示。

她同时表示，今年一季度经济仍处于恢复的过程当中，金融体系加大对实体经济的支持力度，债券发行前置等因素也强化了宏观杠杆率的细节特征。

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